得益于美國樓市火爆導(dǎo)致木材需求飆升，木材價格大漲，并創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。不過，與之相反的是，伐木費(fèi)其實非常低。在此情況下，木材加工企業(yè)利潤增加，股價大漲。

　　投資者正從木材加工企業(yè)獲利。其中，作為全球最大的木材供應(yīng)商，West Fraser Timber Co. 在加拿大的股價已經(jīng)在過去12個月翻了3倍。此外，Weyerhaeuser股價也增長約124%。

　　美國南部木材產(chǎn)量占全美總產(chǎn)量的一半。由于有大量可采伐的樹木，因此該地區(qū)的立木采伐費(fèi)一直處于極低水平。根據(jù)木材價格提供商TimberMart-South的最新數(shù)據(jù)，3月31日，路易斯安那松樹鋸材的立木伐木費(fèi)只有每短噸22.75美元，是2011年以來的新低。

　　同時，因為木材需求大漲，所以木材期貨價格上漲85%。木材訂單金額高于立木伐木費(fèi)，木材加工企業(yè)從中獲得利潤，這相當(dāng)于木材價差。這些利潤正在爆炸。例如路易斯安那松樹期貨價格與立木伐木費(fèi)之間的價差在今年已經(jīng)能夠翻了超過一番，最高達(dá)到每千板英尺1000美元。

　　在期貨市場，木材價格在周一達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的每千板英尺1326.7美元。這使得路易斯安那松樹期貨價格與立木伐木費(fèi)之間的價差在當(dāng)天超過每千板英尺1,144美元。

　　上一次木材價格上漲發(fā)生于2018上半年。與目前的價差相比，當(dāng)時的價差最高才超過每千板英尺440美元。

　　Deacon LumberCo., 首席執(zhí)行官Stinson Dean上周接受彭博采訪時表示：“如果你能夠買到木材，你現(xiàn)在就能賺到一大筆錢。”

　　Forest EconomicAdvisors LLC.表示，由于樓市和裝修市場火爆帶來了前所未有的木材立需求，因此較低的立木伐木費(fèi)正在推高木材加工企業(yè)的利潤。木材加工企業(yè)正在努力利用這些費(fèi)正常的高利潤。美國南部的木材加工企業(yè)產(chǎn)能利潤率約93%。不過，有跡象表明，隨著木材加工企業(yè)產(chǎn)能的擴(kuò)大和消化過剩的樹木，利潤率可能會在今年下半年和2022年開始下降。Forest Economic Advisors估計，美國南部木材加工企業(yè)產(chǎn)能為236億板英尺，并預(yù)計未來一兩年的新增產(chǎn)能將多達(dá)15億板英尺。

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